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研报:花旗:银泰:维持买入评级

花旗发表报告指,银泰商业上半年经营溢利倒退17%,该行预料其下半年经营溢利仍将延续下跌趋势,尽管跌幅将较温和。非核心业务无亏损、利息支出及税项降低,应可推动下半年纯利按年升24%(相对上半年按年倒退31%)。为反映最新业绩,该行分别下调银泰商业2014财年及2015财年盈测42%及19%,目标价由12.3元降至8.2元,评级维持买入。花旗指,推动银泰商业股价上扬的主要因素来自电子商务交付,但现阶段仍需时转化成利润。另外,自7月起,银泰商业已推出初始项目,桥接线上/线下平台。银泰商业将於10月中公布第三季同店销售增长,该行预料增幅为1.5%。(来源:大智慧阿斯达克通讯社;文/双双;编选:中国电子商务研究中心)

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