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分析:亚马逊为何与苹果市盈率相差20倍?

1月31日,亚马逊公布了2013Q4的财报,看起来比较亮丽,收入增长20%,并且相比Q3扭亏为盈,实现2.73亿美元的利润,但是因为预测2014Q1可能亏损,亚马逊的股价下跌9%。但如果你把亚马逊和苹果做个比较,你会大吃一惊,亚马逊的每股收益只有50美分,而苹果却高达14.5美元,而两者的股价分别是358美元和500美元,市盈率竟然相差20倍!为什么亚马逊能够以微利实现如此高的股价?(钛媒体注:还可以参考此前钛媒体一篇文章,《资本为何更青睐亚马逊,而轻苹果?》)亚马逊绑架了华尔街?!亚马逊在华尔街是个异数,可以说是极少的能以微利或亏损不断赢得股价飙升的公司。亚马逊成立以来,曾经连续八年亏损,不仅如此,即使最近多年的很多季度是亏损,即使盈利也是微利,为什么能赢得股价持续飙升呢?答案是亚马逊绑架了华尔街!股市的定律是,股价反映的不是公司现在的价值,而是未来的价值,贝索斯通过持续巨资的投入,进入了很多新的领域,为投资人讲了一个宏大的故事,虽然现在是微利甚至亏损,但他能使投资人相信买亚马逊的股票能够在未来获得好收成,这就是一种能力。亚马逊言必称用户体验,通过投入巨资构建起超越竞争对手的用户体验,而这样的用户体验却只收很低的价格,这种反常让投资人坚信亚马逊未来会提价以获得收益。的确,最近亚马逊称未来因为成本的上升可能会对其金牌会员服务Amazon Prime提价,当会员习惯了亚马逊的卓越用户体验时,会越来越对价格不敏感,单单金牌会员服务的提价就可以让亚马逊一年获得10亿美元的纯利!于是,这就形成了一个良性循环的怪圈,亚马逊不断的投入,而始终徘徊在盈亏平衡的边缘,投资人会更加强化对未来的憧憬,要么亚马逊会通过提价,要么会进入新的领域开拓新的机会获得收益,总之收入和利润在未来不是问题……而从用户的角度,亚马逊也编织了一个圈套,巨资投入仓储等基础设施,Kindle硬件基本成本价甩卖等等,都让用户越来越离不开亚马逊,而未来或许会像Amazon Prime那样提价,用户将无可选择。两个例子:无人机半小时送达,还未下单货已送出一鲨老师认为,贝索斯不仅用一个圈套俘虏了投资人和用户,而且他不断的讲故事,讲未来的故事,这进一步使其绑架了投资人和用户。仅举两个最近的例子。1月14日,贝佐斯通过美国CBS电视台一档节目展示了正在研发的无人机送快递物流系统。亚马逊这项新物流系统名为Amazon Prime Air。据悉,负责送快递的无人飞行器将在传送带末端停靠,等待包裹到来。飞行器承受包裹最大限重为5磅,飞行10公里,在半个小时内就能完成货物送达。1月20日,外媒报道,亚马逊近日申请成功一项名为预判发货的新专利,可以在顾客购物确定下单前预先发货。这项于12月份获准的专利根据顾客以往的订单、产品搜索、愿望清单、未付款的购物车商品等数据进行分析,从而在顾客实际下单前将货物发出。看吧,无人机半小时送达、还未下单货已送出,每一个都足以登上媒体头条,极具吸引眼球。这些所谓的创新更像是一种概念炒作,展示出亚马逊的创新和对未来的引领,从中可以看出贝索斯和亚马逊在对未来讲故事方面有多厉害。这方面,另一个厉害的是谷歌,Google Glass等等都是如此,反观苹果,则陷入另一个怪圈,虽然利润极高,但商业模式太清晰,你赚了100亿的利润,要想股价升高,就要获得200亿的利润,而亚马逊呢,始终让投资人云山雾罩不明觉厉,始终吊着华尔街的胃口,所以能用不断的亏损或微利实现股价飙升。

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