聚美优品高管解读财报:海淘业务占比将趋稳
2017-07-08 171
财报发布后,聚美优品创始人、董事会主席兼首席执行官陈欧、聚美优品联席首席财务官高孟、联席首席财务官郑云生等召开电话会议,解读财报要点,并回答分析师提问。
以下为分析师问答环节主要内容:
高盛分析师:我第一个问题是关于你们平均每用户的总消费额,虽然第三季度你们的用户下单频率上升了,但是客单价下降了,这是由于“极速免税店”业务的原因吗?如果结合下单频率和客单价的变化进行计算,结果是平均每用户的总消费额也略有下降,这个趋势未来会持续下去吗?长期来看,你们的海淘“极速免税店”业务占比是不是会保持在一个稳定的水平?
高孟:客单价下降的原因,是因为“极速免税店”业务占比的提升,因为对于“极速免税店”的商品,不管用户购买多少我们都会免邮费,而其他国内商品的话用户则需要购买两件及以上、或者订单金额满299我们才会免邮费。
平均每用户的总消费额下降的原因,主要原因是我们为了调整一些商品的库存而进行的打折促销活动。
未来的话,如果政府对于海淘模式的政策不发生变化的话,我们预计“极速免税店”业务占比会逐渐稳定,所以客单价我们预计未来也会稳定下来,随着我们完成对商品库存的优化,预计未来平均每用户的消费额也会逐渐稳定。
高盛分析师:我第二个问题是关于你们的资产负债表的,你们提到第三季度公司针对商品库存进行了一些优化,可否介绍一下具体的情况?因为我看到你们第三季度的库存量和供应商预付款环比都出现了下降,看起来你们的商品库存的流动率似乎比以前快了,那么,对于商品库存周转日期,你们觉得第二季度还是第三季度的情况是正常水平?
高孟:我们的海淘业务中一些商品都是新的类别,很多在中国此前从未通过线上B2C渠道进行过销售,我们之前的预期基本都是准确的,但是有很小一部分的商品的周转速度比我们想得要慢,所以我们通过一些打折促销的手段去加速这些商品的销售。
未来的话,因为“极速免税店”业务我们现在已经上线了四个季度,积累了四个季度的销售数据,所以我们的预测能力也能提升,所以第四季度的话相比第三季度的销售周期会更常态化。
美国银行-美林分析师:可否介绍一下现在“极速免税店”的品类都有哪些,以及各个品类的交易额、利润率等的情况?
第二,可否介绍一下第三季度公司的新用户数,特别是“极速免税店”的新用户情况?
高孟:“极速免税店”各品类的目前的具体交易额占比我们就不公布了,美妆类目前依然是最大的,不过现在母婴以及保健品类增长的非常快。
上次电话会议我们提到了“极速免税店”各品类占比的长期目标,长期来看,预计美妆和保健品加起来占60%,10%来自标准的母婴产品,另外30%来自服装和饰品类产品,服饰品类以及少数长尾的母婴产品将采用第三方平台的模式。
利润率方面,如果你看2015年第一季度的数据,我们的自营部分全部是美妆类产品,当时的美妆类利润率可以参照当时自营部分的利润率,第三季度由于我们针对美妆和一部分保健品进行了清仓促销,所以其利润率受到了影响。
至于母婴品类,各种产品的利润率差别很大,我们自营的整体利润率大约在5%到15%之间,这个利润率水平与市场上竞争对手的水平类似。而保健品的利润率与美妆类非常相似。
第三季度我们新增了290万用户。
美国银行-美林分析师:我们最近听说政府要制定新的关于跨境电商行业的政策,如果这些政策下达,会对聚美优品产生什么样的影响?
高孟:我们并没有收到任何关于政策变化的通知,我们听到的还是美妆类的商品的行邮税可能会被上调,但是并没有时间表。
在确切的新政策推出之前,我们很难去准确评估政策将对聚美产生的影响,但是我们针对所有可能的情况进行了测试,最有可能的情形是,聚美“极速免税店”的潜在市场规模将变得更大,而且将对于高端产品更有好处,高端产品目前我们是放在国内商品里,还没有放到跨境电商业务里。
如果跨境电商政策改变,我们肯定会为“极速免税店”平台添加更多的高端产品,并且支付行行邮税,至于中端产品,如果政策改变,我们也将添加行邮税,所以用户的客单价会更高,我们的包邮政策也可能会随着改变。
整体而言,我们觉得长期的话,新的政策对聚美带来的影响两相抵消将是中性的,而且聚美潜在的市场会变得更大。
86 Research分析师:可否针对第四季度的业绩预期做一些补充介绍?你们给出的预期显示第四季度收入环比将出现增长,但是你们也说了双十一那天公司的同比增长率超过100%,第四季度也通常是你们的旺季,但现在的第四季度业绩预期显示的增长并没有那么多,这是为什么?
高孟:我们现在给出的业绩预期是基于截至目前我们获得的信息和数据预测的,随着我们推出“极速免税店”业务,过去一年里公司业务的季节性也发生了很大变化,今年第四季度我们将是首次整个季度都运营了“极速免税店”的四季度,这就是针对业绩预期我们所有可以透露的信息。
86 Research分析师:关于公司的资产负债表,我注意到聚美的账期第三季度进一步缩短了五天,这个趋势会持续下去吗?这对于公司的现金流有何影响?
高孟:账期缩短的部分原因是“极速免税店”业务占比的扩大,因为“极速免税店”业务的账期比国内商品部分的账期要短,另一部分原因是我们缩短账期提升与供应商的关系。未来的话我们觉得公司的运营现金流仍将保持比较健康,因为我们的国内业务部分的账期仍然是不错的,而“极速免税店”业务的占比也正在趋于稳定。
麦格理证券分析师:你们提到长期来看公司的第三方平台部分的交易额占比应该达到30%,但是我看到现在第三方平台业务占比在持续下降,其交易额占比应该现在已经低于20%,那么你们将如何提升第三方平台交易额占比?
高孟:截至第三季度末,我们已经开始将更多的管理层资源和注意力投向服饰类的第三方平台业务,所以预计第四季度这部分业务会得到提升。
Summit Research分析师:关于母婴品类,其利润率这么低的原因是什么?现在我们看到这个品类的竞争越来越激烈,那么聚美打算如何与竞争对手进行差异化发展?
高孟:母婴品类下面的细分品类其实很多,基本上标准化的产品利润率比较低,而长尾类的比如服装类的比较高,而这些长尾类的我们是采用第三方平台模式。
我们在发展母婴品类方面有非常大的先天优势,因为聚美的女性顾客中超过70%都已经当了妈妈,并且开始在网上购买母婴产品,通过添加母婴类的产品,我们实际上增加了这些顾客的购物频率。我们的顾客有一些独特的特点,比如她们通常比较时尚,孩子比较小,我们的产品也主要针对她们这些特点,所以我们的差异化竞争主要是针对特定用户群体进行的差异化发展。
瑞士信贷分析师:相对而言,公司最近几个季度的营销费用在上升,那么公司网址的整体流量有没有增长?未来的话流量增长会有何发展趋势?
第二,你们提到公司的女性用户大部分都是妈妈了,那么是说公司整体的用户平均年龄在不断增大吗?
高孟:我们的流量在不断上升,开场时候也提到了,第三季度我们的手机客户端下载量同比增长了54%。
用户群体方面,我们在保留老用户的同时也在不断获取新的用户,因为跨境电商更加适合年轻的、追赶潮流的女性用户群体。我上次查看的时候,过去几年公司平均的用户年龄增长了大约1岁。
高盛分析师:对市场上的一些并购整合机会,你们会不会持开放态度?
高孟:我们对于其他公司就流量、供应链等方面的合作机会都持开放态度。
麦格理证券分析师:可否介绍一下你们的股票回购计划的进展,现在一共回购了多少股票?鉴于现在公司的股价较低,你们会不会加速股票回购或者增加回购计划的数额?
第二,距离你们收购宝宝树已经过去一段时间,可否介绍一下你们对其进行的整合的进展,以及一些宝宝树现在的运营数据?
高孟:去年九月我们董事会批准了1亿美元的股票回购计划,目前我们只回购了这个数额的非常小的一部分,还有一大部分的金额可供选择,我们会继续咨询董事会,考虑股票回购的事情。
与宝宝树的整合,母婴品类的整合我们正在进行,而美妆和保健品的整合即将在下个月开始展开。
ITG分析师:我的问题是关于海淘业务的竞争局势的,现在大的电商比如阿里巴巴和京东都在积极发展跨境进口电商业务,垂直领域的公司比如唯品会 也开始在海淘业务上发力,那么你们保证聚美优品在竞争中保持市场地位?
高孟:我们看到过去一个季度海淘领域确实出现了一些整合,看到很多小的公司消失掉,大的公司的市场份额增加,而聚美优品的订单量仍占中国所有保税仓订单量的50%以上。我觉得长期来看,海淘业务的发展,你需要从政府那里租保税仓库,将你的IT系统与政府各个部门的系统打通等,这些都在一定程度上为小公司以及C2C企业带来了很大障碍,更适合大的B2C企业去发展。
而品类方面,跨境电商排在前列的品类包括奢侈品、母婴、美妆、保健品,所有这些都是以女性顾客为主的,也都是聚美优品的优势领域,我们还看到了一二线城市的用户更加喜欢追赶潮流,更喜欢跨境购物。
-
不插电做酸奶,新西兰易极优easiyo酸奶机体验
酸奶是个好东西,益生菌能够保障身体健康,是不少白领、学生的心头好。据说每个成人每日可以摄入500ml的酸奶量,但是超市里好一点的酸奶,250ml的都不少于八九元,每天的消耗起码一二十元了,月消费不低于五六百元呢,对于普通工薪阶层来说,这是一笔不少的支出。况且,市面上买的酸奶一般都添加了防腐剂,还要经过各种渠道运输,营养损失还是比较大的。 我和老公都是酸奶狂人,一天少说也得消耗500ml左右的酸奶。我们为了省点钱,就买了酸奶机来做。但是市面上流行的酸奶机一般都是要插电的,天热的时候需要八九个小时,冬天十二个小时也不一定能成,比较耗电。而且常规的酸奶做法,是用酵母粉兑在牛奶里,要先买好牛奶、酵母粉,过程比较烦人。 前不久在一个酸奶论坛上得知,新西兰有一款易极优酸奶机自配酸奶粉,不必插电,也不需要购买牛奶和酵母粉,就能轻松做酸奶。于是立马网购了一个试试感觉。 酸奶机包装盒是这样的: 一打开盒子,就看到酸奶机了。 接着是主角登场了,比想象中的大很多。外发酵罐高度大概30厘米多一点,掂量一下大约有一斤半左右,材质是食用级PP的,摸起来感觉滑滑的。 打开盖子,构造比较简单,将内发酵罐取出来后,就看得见红色底座和下面的保温罐了。 看了一下说明书,只要用易极优自家酸奶粉,不插电就可以制作酸奶,特地配了一份老公最爱的凤梨椰子味道的酸奶粉,立刻走起! 先在内发酵罐内注入大约25度的温水500ml,将整包酸奶粉倒进去,他家的酸奶粉,质地细腻,颜色柔和。因为是凤梨椰子味道的,酸奶粉带点米黄色。他家有几十种不同成分、口味的酸奶粉,可以按照自己的口味进行选择。 接着盖上盖子摇匀,再将温水加到1000ml,再次摇匀。 然后在保温罐内加沸水,一定是烧开的沸水哦,因为只有在高温条件下,益生菌君们才能更活跃,做出的酸奶才更有味道!而且沸水一定要淹没红色底座哦! 最后将内发酵罐放进去,将盖子拧紧,静置8—12小时。 一早上打开盖子,一股淡淡的酸味钻入鼻孔,隐隐约约见到了淡黄色。将内发酵罐取出的时候,感觉沉甸甸的。 打开内发酵罐的盖子,只见酸奶表层像豆腐块状凝结,轻摇罐子也没有很大流动,比较牢固,看来首次用易极优制作酸奶就比较成功。 先把新鲜的酸奶倒在碗里,好好犒劳一下自己。 没有吃完的放冰箱里了,常规酸奶乳酸菌活性只能保持两到三天,易极优酸奶却可以保持12天之久,我们大概一两天就能吃完,不会丢失多少营养。
-
三款果蔬洗涤剂PK实验 - 韩国BEX、Crinable、VegeAQUA果蔬洗涤剂
加量优惠装,加送258克,6大功效 平时吃水果的时候,总担心水果表层有农药、果蜡和细菌,吃之前用果蔬洗涤剂洗一下是必须的。之前家里有两款常用的,最近听说贝壳粉清洁水果特别好,特地买了一款。但是究竟哪款清洁能力最强呢,有空做了一下对比。 从右至左依次是BEX蔬果专用环保杀菌清洗液、韩国Crinable天然贝壳果蔬洗涤剂、立白洗洁精。苹果都是从大超市同一果篮里买来的。 用水果刀轻刮每个苹果,都有果蜡出现。 依次将三种果蔬洗涤剂加水浸泡苹果,并用筷子充分搅拌,使每个苹果充分接触到洗涤剂。 三分钟之后的情形: 五分钟之后,经过BEX蔬果专用环保杀菌清洗液喷洗、浸泡后的苹果,依然有些果蜡残留。苹果表层颜色变化不大,但是触摸起来比原先柔滑些。 被韩国Crinable天然贝壳果蔬洗涤剂浸泡过的苹果光洁嫩滑了不少,没有刮出果蜡来,水溶液浮出一层油。 被立白洗洁精浸泡过的苹果,果蜡残留比第一个洗涤剂的要少。 最后各水溶液的情形:韩国vegeAQUA果蔬喷洗剂水溶液无色无味;韩国Crinable天然贝壳果蔬洗涤剂水溶液底层是贝壳粉沉淀,上面浮着果蜡油脂;立白洗洁精水溶液泡沫较多,香味较重。 综合比较一下整个实验的效果,如下图: 另外,不少人说贝壳粉去除水果表层果蜡、农药和污渍是夸大其词,因为贝壳粉本身溶于水的时候就有油污,为了解决这个疑惑,特地做了一个只把贝壳粉单独溶于水的实验。 将1g贝壳粉单独放入硅胶碗中。 在碗中放入水。 充分搅拌,静置5分钟之后的情形,没有油污出现,充分说明:贝壳粉本身不会产生油污,油污来自于浸泡在贝壳粉水溶液里的水果表层,贝壳粉具有去除水果表层果蜡、农药和污渍的功能。
-
玉米做成的碗也能做辅食? - 韩国vegetable baby辅食研磨器体验
宝宝已经四个月,可以吃辅食了。但是市面上塑料辅食餐具普遍含有BPA,遇高温容易分解出环境激素,对宝宝健康不太好;玻璃或者陶瓷的容易打碎,不小心还会伤到宝宝。前不久有同事说韩国vegetable baby食物研磨器套装是由玉米制成的,她家小孩吃的辅食都是用这个。之前一直在喜地上买韩国母婴产品,用起来还不错,所以率先在喜地上找,还真有,和其他网站比了一下价,价格是最便宜的,于是迅速入手。 开箱照,右上角有“BPA FREE”的标志,表明不含双酚A,不会影响宝宝健康;透视设计,可以直接看到套装的形状和颜色。 底侧,有产品韩文简介,和平台商标。 揭盖之后,不得不说内包装空间布置的很得体。顺便脑补一下品牌知识,vegetable baby隶属于韩国HOME CARE集团,整个集团产品的原料大部分来源于玉米、稻谷、松树、椰子和卵磷脂等,并通过美国FDA的认证,是名副其实的环保品牌。 小盆友,排排坐,从左至右,上排依次为:不锈钢过滤网,研磨碗+研磨棒+汤匙,碗盖;下排依次为:方形碎食层,榨汁层,条形碎食层。整套餐具颜色偏淡雅,看着比较舒服,给宝宝用也是一个比较好的视觉熏陶。 当看到它们时,很难相信是由玉米成分制成的。对于如何把玉米变为餐具,宝贝详情页里有图片解析。天然玉米成分制成,无污染,不含BPA、石油基、酒精、二噁英,不含生长激素,即使加入滚烫开水或粥,也不会因为受热产生对宝宝身体有害的物质成分。用过后的餐具,可在泥土中生物降解,丝毫不会对环境产生恶劣影响。 玉米制成的辅食餐具究竟比一般塑料的好在哪里呢?下面是宝贝详情页里的比较图,这里要补充一句,虽然耐热,但是也不能接近火源或直接放在火上加热,放在微波炉或者洗碗机里,不能用铁丝球清洗。 下面一个个来介绍。 研磨碗,套装的核心组成部分,其他部件功能都要在其基础上才能完成。玉米颜色比较自然,带盖的时候比较透明。 盖子细节处理比较精致,中间有方便揭拿的内凹把手,还有品牌LOGO和玉米图案。 木质捣棒质感密实,拿起来很轻巧。 碗底和下半部分带有螺旋纹,方便把食物磨碎,并且防滑,木棒和食物不会溢出碗外。 研磨煮好的紫薯,木棒在碗底很好用力,一两分钟便将紫薯研磨成泥了。 加了温开水的紫薯泥,直接就可以用汤匙喂给宝宝吃,也可以用汤匙倒在其他餐具内进食。 榨汁层正面,像一个大檐帽,粉绿颜色让人很有食欲。 榨汁层反面,立体伞状结构比较可爱。反面放在研磨碗里,便于收纳。 正面放好榨柠檬,原先以为要用很大的劲,但是非常轻松就挤干了柠檬汁。 柠檬汁顺着边沿缝隙流入研磨碗中,但是果渣残留在榨汁机上不太好看。 不锈钢过滤网,不锈钢丝细密而牢固,过滤果渣很方。 方形碎食层正面,方形漏洞边沿呈锯齿状,便于碎食。 方形碎食层反面。 用苹果试试手感,碎的比较顺手。 苹果泥通过漏洞到达研磨碗。 碎过的苹果泥比较细腻,便于宝宝进食。 收纳效果。 条形碎食层正面,锯齿状很明显。 条形碎食层反面。 碎香蕉,因为香蕉有点黏,用起来没有苹果顺手。 但是成果斐然。 加入温开水,宝宝就可以吃了。 全套收纳效果,不占地。 把榨汁层取出来后,是不是更协调呢?
-
不占地的不锈钢厨具 - 韩国Living Hankook组合厨具套装
以一个老饕的想象力脑补一下一套完整的厨具是怎样的,是一把轻松回旋于锅内、炒下十来个菜也不烫手的煎铲,是一把舀汤不漏的汤勺,是一把舀汤尽漏的漏勺,还有一把撸起面条而不断的面捞。但是吃货的厨房,锅碗瓢盆总是很拥挤,有时稍微多做几个菜就没地方放了。所以如果这套厨具还能节省空间,那简直太完美了。 前不久有同事到韩国差旅,正好发现了一套十分节省空间的Living Hankook厨具,说是韩国最好的厨房餐饮器具品牌,材料工艺在世界上都很有口碑。不过这个牌子好像没有正式进入国内,只好信手在网上淘,有家进口电商居然有货,于是立马下了单。 到货后,拆开外包装,便看到了产品原包装,简洁安全,整体感觉比较清爽悦目。 打开包装,整套厨具存放也比较简单,挂架竖直的放在包装盒里,4个勺子用塑料细心的包好,并用金丝细条绞紧以防止滑脱。 将Living Hankook的煎铲、汤勺、漏勺、面捞,一一取出来时,所有部件的手柄都很好把握,不滑手,掂量掂量很有分量,就知道是上好的材质。将它们摆挂好,和整个厨房很配的赶脚! 这么多件厨具,以我以往的经验,要占不少地方,一大把插在筷箸里,七摇八歪,一不小心嘭咚一声散的满地都是。还是Living Hankook有办法,挂起来!饱满的轮廓,圆滑的边缘,时尚美观,简洁实用。更重要的是,它的底座,长13.8cm,宽才8.5cm,不占地,可以放置在厨房的任何角落,取拿十分方便。 这种悬挂式的厨具我以前也用过,有些挂的不牢,弄不好就滑下去了。我反复的试用了Living Hankook的,因为挂杆的圆头设计,挂口不会轻易滑落,所以比较稳固。 全套厨具都是高级不锈钢材质,坚固耐用,挂架不会轻易受腐;整套都采用了镜面抛光工艺处理,放在哪里都是铮亮发光的,品质感杠杠滴,灰常好看耶!看看这些小可爱,闪得全世界都看到了! 勺子所有的手柄都是100%铂硅制成,流线型防滑设计,方便实用,隔热效果好,不烫手。而且握在手中很舒服,还不容易滑落哟! 煎铲的形状似乎和我们平时用的锅铲不一样,要更加平直些,开始看到的时候,我以为不会比传统煎铲好用,但是放在锅里模拟炒菜时,才感觉这种直男铲形似乎更贴合锅体,还能有效延长锅具寿命哦。 汤勺的翻边设计别出心裁,汤勺在使用时可以一滴不漏,有效的防止汤汁流动和淋出,避免脏乱。 漏勺的细钢丝小方格做得也很精细,保证舀汤时任何营养食物都不会遗漏。 面挂四周的凸起,能够顺利的捞起滑溜溜的面条,底部的条状漏格不会让面条轻易滑落。