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摘要：近日，中国电子商务研究中心互联网金融部助理分析师陈莉在接受《天津日报》记者采访时表示：就互联网理财而言，主要有P2P网贷、众筹、互联网宝宝等。2013年余额宝的出现，可以视作互联网金融的发展元年。互联网理财也凭借其投资门槛低、流动性强、收益率比银行存款高等优势成功打破传统金融理财方式独大的局面。但从目前来看，互联网宝宝理财收益频频走低，已经走向低谷，逐渐走出投资者视野。此外，由于互联网理财缺乏明确监管和平台自律，非法集资、资金池等问题平台仍然层出不穷、风险集聚。以下为该报道原文全文，原题：《理财荒中不能理财慌》随着银行存款利率和各种理财产品收益率的下降，理财市场出现资产配置的理财荒，所谓荒不仅是投资渠道少，更是收益较高、安全稳健的产品少。炒股接连被套、理财产品一路下滑、投资P2P遭遇跑路……各种渠道似乎都不靠谱。理财焦虑症在不经意间，成为一种具有共性的现象。对于手里有点闲钱，想保值增值，真的不知道放在哪里好，于是不少人开始病急乱投医，甚至忽视风险而盲目追求高收益产品，有的人不仅没获得理想收益，甚至本金都亏了。两种理财焦虑症你中招了没？有一道简单的数学题，10000元存1年放哪最划算？银行1.5%年利率，收益150元；某宝理财产品3%年化收益率，收益300元；P2P网贷10%年化收益率，收益1000元；股票高手可能炒到翻番。但是，与收益伴随而来的风险，您可曾计算过？股票炒股可能套牢成股东，P2P网贷跑路可能成原告，追涨买房也可能变成房东……类型1盲目投资型有病乱投医遭遇黑理财钱生钱变竹篮打水我投了20万，就这么打水漂了？老李怎么也没想到，他辛辛苦苦攒了些钱，就这么被老板卷跑了。老李说，今年3月初，他在逛街的时候，有个年轻的小伙子给他发传单，说在他们这儿投资，5万元起投，3个月就能有10%的收益，比银行高多了。半信半疑之下，老李跟他走进了一栋20多层的大厦，这家投资机构位于大厦6层，走进其中，办公间、电脑设备、茶水间一应俱全，工作人员又是端茶倒水，又是耐心讲解。他们告诉我，会严格审核放贷端的资质，并且有房产等抵押物，如果还不了钱，他们会先行垫付，听到能保本，我才放心把钱投进去。起初，他只是试着投了3个月5万元，6月底到期后，回款正常并且还有1250元利息，高兴之余他继续追加了15万元，投资期半年，如果没有再继续投，及时退出就好了。老李后悔地说。9月底，他打电话给客户经理，可怎么都打不通，有些担心的他立刻跑去大厦，但眼前的景象令他目瞪口呆，人去楼空，只能透过玻璃门看见里面的办公桌都空了，有些碎纸散在地上，当时脑袋一片空白。老李回忆起自己的经历后悔不已，当初不该被表面迷惑，轻易把钱放在这种不靠谱的理财机构。情急之下，老李在该公司大门贴了一张告示，希望上当受骗的投资人能联合起来，一起去报案，将卷款的老板绳之以法。事实上，今年本市跑路的所谓P2P理财公司不只这一家。10月网络流传的一份677家跑路的P2P名单中，盛宇财富、赢富达、安琪贷、机智投、信易贷等都出现了跑路、停业、提现困难等情况。一位业内人士透露，现在本市大大小小理财机构上百家，其中有不少都是浑水摸鱼，打算捞一笔就跑。最近两年，在互联网和线下都盛行起P2P金融，也被称为P2P网贷。P2P是peer-to-peer或person-to-person的简写，意思是：个人对个人。P2P金融指个人与个人间的小额借贷交易，一般需要借助电子商务专业网络平台帮助借贷双方确立借贷关系并完成相关交易手续。原来的一些线下的黑理财打着P2P的幌子，借机转正。该业内人士表示，其实质没变，就是低息吸储、高息放贷，要保持一家理财机构正常运转，就要具备良好的放贷项目，按时收回借款，才能保证及时将本息返给投资人；但是，也有一些所谓P2P理财，本身找不到优质项目放贷，未经严格审核就随便放出，到还款时又收不回钱，甚至有些老板租豪华写字楼、发放员工工资、个人挥霍已经将投资人的钱败光，最后只能一跑了之。类型2没事瞎折腾型这山望着那山高谁给的钱多，就往谁那儿跑现在都进入负利率时代了，你不理财，财不理你，可不能让钱在银行里趴着。小伟从上学时，就把零花钱放在余额宝里，就像发现了一片新大陆，这种懒人理财方式也让她乐此不疲。工作后的小伟有了工资，也开始尝试各种不同的理财方式。余额宝最好时年化收益率能达到6%，后来收益率下降，我就将钱转出去了。这时，银行的理财产品吸引了她，虽然起存点高、流动性差些，但投资周期在半年左右的理财产品，年化收益率也还能保持在6%左右。从去年起，央行开始了连续6次降准降息，让小伟开始对自己的资金收益焦虑起来。以银行一年期存款利率为例，从去年11月22日第一次调整后的2.75%，到今年10月24日调整后为1.5%。经过多次降息，银行理财产品的收益率也跌跌不休，小伟彻底放弃将钱放在银行。告别银行理财，小伟又将目光转向新的投资方式P2P网贷平台。14%年化收益率，让你告别死工资。一次上网时，某P2P网贷平台广告跳出来，她先尝试着投资了1000元，一个月后，虽然只有11元的收益，但还是让她尝到了P2P网贷平台的甜头。经过了一段时间的蜜月期，P2P开始频繁爆出跑路新闻，虽然她还没踩雷，但看着论坛里的网友纷纷中枪，小伟也有些担心自己的资金安全。她一边将钱转移到资金雄厚的P2P平台，一边寻找新的投资途径。这时，股市静悄悄地开启了牛市，这轮不上车，又得等8年，现在是入场的最好时机。周围不断有人建议她入市，被说动心的小伟也拿着资金入场，从此成为一名股民。不过，今年6月底的股市大跌，也让她伤了元气。现在她将少部分钱放在流动性较好的宝宝类理财中，一部分投资P2P网贷平台，还有一部分在股市中深套。折腾来折腾去，感觉‘累觉不爱’，虽然一个月固定收益也有几百元，好的时候说不定能上千元，但是需要大量的精力投入。小伟总结自己的投资经历，到底钱该放在哪，才能既保证安全，又能保持较高收益？担心理财收益跑不赢CPI涨幅，财富缩水、生活质量下降中等收入群体理财焦虑症最明显没有最低，只有更低。这句话说出了投资者的心声，在利率市场化大背景中，包括银行理财产品、集合信托、P2P网贷等在内的各类理财渠道，收益率接连创出最低。●定期存款：2014年11月22日降息之前，一年期定期存款基准利率为3%，2015年10月24日最新一次降息之后，一年期定期存款基准利率为1.50%，降幅为50%。●国债：2014年5年期国债利率为5.41%，2015年10月最新一期5年期国债利率为4.67%，降幅为13.7%。●大额存单：2015年6月首批大额存单一年期利率大多为3.15%，较一年期存款基准利率上浮40%，2015年10月最新大额存单一年期利率大多为2.45%，降幅为22.2%。●互联网宝宝：融360数据显示，2014年1月以余额宝为首的互联网宝宝产品平均收益率为5.68%，2015年10月收益率大致在3.2%附近，降幅为43.7%。●银行理财：融360数据显示，2014年1月银行理财产品平均收益率为5.76%，2015年9月平均收益率为4.49%，降幅为22%。●P2P网贷：融360数据显示，2014年1月网贷行业平均收益率为19.6%，2015年9月平均收益率为14.36%，降幅为26.7%。虽然理财的收益率不断下降，但是物价上涨的步伐却没有停止，记者从国家统计局天津调查总队获悉，10月份，本市居民消费价格总水平(CPI)同比上涨1.3%。1至10月份，CPI累计上涨1.7%。目前，一年期定期存款基准利率为1.5%，即使最后两个月CPI不再涨，也意味着负利率时代在2015年已经到来，这也让投资者倍感焦虑。记者走访发现，相对于没多少积蓄可打理的低收入人群，和已经有专业理财顾问服务的高收入人群，中等收入群体的理财焦虑症最为明显。低收入者积蓄不多，一般都是选择存在银行，因为资产总量少，所以缩水不明显。高收入者、高净值人群有私人银行、私募基金等高端服务，有稳定高收益的理财途径。理财师李冬梅认为，中等收入的夹心层最为焦虑，他们担心财富缩水、生活质量下降。业内人士认为未来3%至4%的投资回报率或是常态摆脱内心焦虑还需降低心理预期去年以来，央行连续多次降准降息，源源不断地向市场注入流动性，钱荒已经很难再现，取而代之的是钱多以后，借钱的成本低了，也就是专业人士口中的逐渐引导市场利率下行。以宝宝类理财产品为例，2013年底至2014年初，各类宝宝动辄7%以上的收益率，让大家纷纷把银行的活期存款转投宝宝怀抱。当时，余额宝7日年化收益率达6.74%，到了现在只有2.81%，跌去六成，其他宝宝目前收益率在3%左右。宝宝类理财产品，对接的是货币基金，货币基金主要投资于短期货币工具，如国债、央行票据、商业票据等短期有价证券，该基金的收益率在一定程度上反映了市场利率水平。目前，3%至4%左右的收益率，难以满足许多中等收入者的理财需求。许多投资者将目光瞄向了P2P网贷、信托产品等。但投资者追求高收益的同时需选择安全平台，保本才是关键。业内人士认为，社会资本存量大和经济增速放缓等因素，高投资回报率甚至暴利的时代将一去不复返，未来3%至4%的投资回报率或是常态，也意味着资产配置荒时代来了。即便如此，在目前的情况下，不少理财产品还是可以跑赢CPI的，投资者要做的就是稳定好心态，合理进行资产配置，保持好风险和收益的均衡，等待新一轮投资机会的到来。还要降低自己的理财收益预期，摆脱以往追求高风险高收益的理财模式。除此之外，理财焦虑症的原因，还有心态上的原因。也就是好日子过惯了，穷日子过得不舒服。要化解中等收入焦虑，心安也许就是归处，人们需要降低心理预期，摆脱焦虑。业内人士建议，降低对回报率的期望，只要接近于跑赢真实通胀就好，保持较好流动性，等待机会。这时候，安全和耐心最重要。专家建议如何在财富保卫战中获胜？建议1在高收益和低风险间寻求平衡融360理财分析师刘银平认为，产生理财焦虑主要有两方面的原因。首先，市场利率不断下降，各类理财产品收益都在降低，投资者面对理财收益缩水但是却找不到合适的替代品。其次，今年年中股市大幅震荡，P2P等互联网金融行业风险频发，投资者难以在高收益和低风险之间做一个取舍。理财收益还要下降，投资者该怎么办？刘银平建议投资者，第一，扩充理财产品种类。不要固守于习惯投资的少数几款理财产品，要将范围扩大，将资金分配到不同类型的理财产品中。第二，延长理财产品期限。对于同一类固定期限理财产品来说，期限与收益通常是呈正比的，因此投资者不妨延长理财产品的期限，过去习惯投3个月的，现在可以投6个月的；以前投6个月的，现在可以将期限延长至一年。不过一般固定期限类理财产品流动性较差，所以一定要确保在理财期限内用不到这笔资金再进行投资。第三，可以考虑买房。市场利率下降的同时房贷利率也在随之走低，投资者可以将视野投向房地产，不过只针对房价稳步上升的一线城市，部分二、三线城市房价不稳而且存在下跌可能，身处这些城市的投资者要谨慎。最后，投资者一定要逐渐接受这个事实，中短期内理财产品将维持下降趋势，因此不要指望着近期收益能回升，改变当前的一些理财思维、合理配置资产才是正确的应对方式。建议2互联网金融与传统理财搭配更精彩中国电子商务研究中心互联网金融分析师陈莉表示，就互联网理财而言，主要有P2P网贷、众筹、互联网宝宝等。2013年余额宝的出现，可以视作互联网金融的发展元年。互联网理财也凭借其投资门槛低、流动性强、收益率比银行存款高等优势成功打破传统金融理财方式独大的局面。但从目前来看，互联网宝宝理财收益频频走低，已经走向低谷，逐渐走出投资者视野。此外，由于互联网理财缺乏明确监管和平台自律，非法集资、资金池等问题平台仍然层出不穷、风险集聚。东边有雨，西边也未必晴天。传统银行的理财项目也乏善可陈，据数据显示，2015年10月，累计有154家商业银行共发行4396款理财产品，环比减少5.14%。收益率出现下滑，10月人民币理财产品平均预期收益率下滑至4.5%。基于经济下行压力，银行理财收益率走低会是持续性情况。因此，不管网络理财还是传统银行理财都让投资者日趋疲软，甚至陷入停滞状态。对于投资者来说，首先摆正自身心态，理性对待，不过分担忧财富的瞬间蒸发，勿盲目追求高收益率，避免产生平台倒闭、跑路、逾期的后期风险。其次选择既能满足自身收益需求，同时在承受范围之内，做好良性的规划。建议3投身互联网理财不可以片面追求高收益PPmoney的CEO胡新告诉记者，利率下行给老百姓带来的理财压力越来越大，老百姓寻求更加多元的理财途径是可以理解的。但是目前来讲，国内的理财渠道还很匮乏，炒股、炒房、炒黄金风险都很大，而私募、信托等产品起步门槛也比较高，互联网金融是一个很好的选择。在整个投资理财过程中，每一个选择P2P平台的投资者，都要理性地选择产品。投资P2P平台的建议：一是投资者要理性看待投资收益率，并不是越高越好，过高的收益往往投资风险也更高，P2P平台合理年化收益率应该在6%至15%，最好集中在10%左右，这样收益既有保障，安全度也比较高。二是选择成立时间比较长的P2P平台，2年以上的平台经营倒闭的可能性相对低些，它经过了几次还款周期，经历了市场的考验，也更为靠谱。三是尽量去选择公司规模比较大的平台，这样抗风险能力也比较强。做到以上三点基本上可以找到比较靠谱的P2P平台。建议4把鸡蛋放在不同篮子里关键是怎么放恒丰银行研究院执行院长、中国人民大学重阳金融研究院客座研究员董希淼认为，首先投资理财是一种资产配置，是对未来的资金需求做一个安排，并不是要追求暴利，赚钱和盈利并非唯一目的。其次，在目前的情况下，更要注意资产的安全。巴菲特曾说过，投资的第一个原则是不亏钱，第二个原则是不亏钱，第三个原则还是不亏钱。要在资产安全的前提下，再考虑盈利。第三要讲究资产的配置，美国学者Gibson在1986年的研究表明：投资收益的91.5%由资产配置决定。也就是说，剔除资产配置所产生的收益，具体的证券品种选择、择时操作以及其他因素所带来的投资收益占比重不足10%。但是，要辩证地把握资产配置与分散化投资的关系。简单的分散化投资，只是寄望于某些品种的上升来抵消某些品种的下降，通过社会整体进步获得平均回报率。而资产配置追求的是提高确定性，也就是在当时的情况下，分析各类资产赚钱概率的大小，对于赚钱概率大的资产，加大配置比例；对于赚钱概率小的资产，要降低配置比例甚至不予配置。此外，在投资决策中，可以借助专业人士的力量，但不要迷信于某一类专家。投资最忌讳的是，将全部资产投资于单一类型资产。在多样化的投资组合中，任何单一资产的波动，都不至于对整体造成更多影响。普通投资者更熟悉投资股票或股票型基金，其实存款、国债、货币型基金等低风险产品也应有一定的投资比例，以降低整个投资组合的风险程度。