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研报:东兴证券:商贸零售行业周报:农村市场曙光再现

行情回顾:上周商贸零售行业上涨2.33%,跑赢沪深300指数0.99%,在各行业位居中游,各子板块,贸易板块表现最好。估值方面,行业静态PE估值45倍,估值相比上周上升,且相对A股的估值溢价水平上升。行业关注:国务院区域金融改革创新政策吹风会:将推出若干改革试点方案;中国互联网+金融博览会12月即将开幕;福布斯中国大陆最佳商业城市排行榜:广州三连冠。公司公告:国开发展基金7000万增资汇鸿集团冷链物流项目;大连友谊拟62.7亿收购金融资产;小商品城携手多方,医疗器械全国统一大市场落地义乌;王府井百货独立董事黄桂田辞职。投资策略:上周贸易板块涨幅最好,主要是中国与东盟自贸区概念催化。上周商务部例行发布会:将加快建设中国东盟命运共同体,推动实现2020年双边贸易额达到1万亿美元的目标。建议关注南宁百货。国家发改委等十部门发布通知,将结合新型城镇化开展支持农民工等人员返乡创业试点,解决农村发展的人才问题。同时,通过整合发展返乡创业园区,加快交通基础设施建设和发展农村电子商务等,提高农村地区居民收入和消费水平。随着未来政策扶持力度的加强,关注相关受益标的:农产品、西安民生、永辉超市和苏宁云商。国务院常务会议部署在多地开展金融改革创新试点,显示金融改革进入快车道。其中涉及开展农村金融综合改革试验。这是国家十三五以来针对农村金融改革的第一项试验,目前我国农村金融发展瓶颈是:农民贷款难、中小企业融资贵、农村信贷资金缺口较大。发展互联网金融是有效化解农村高信贷成本的新途径。本次特别提到农村两权抵押贷款试点,能够拓展农村金融的可获得性。建议关注:海宁皮城和苏宁云商。上周推荐组合:海宁皮城25%,永辉超市25%、欧亚集团25%、鄂武商25%,组合收益率为5.43%,跑赢行业指数3.1%,跑赢沪深300指数2.11%,继续推荐上周投资组合。

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